Ликвидность - это один из определяющих факторов в поведении биржевых цен.

Изучая эту тему я познакомился со многими статьями по ликвидности, но все они в основном были обобщающими, то есть ликвидность всего и предприятий и недвижимости и чего только нет и в том числе и рынка. Но про рынок с одной стороны информации много, но с другой практически нет конкретики, все как то обтекаемо. И вот читая очередную книгу по трейдингу — Интуитивный трейдинг, Николая Луданова, я получил исчерпывающий ответ на свой вопрос, автор отлично раскрывает тему ликвидности рынка. Ниже я приведу несколько цитат и определений понятия ликвидности из книги.

• this unordered seed list will be replaced by toc as unordered list {:toc}

Именно ликвидность часто выступает главной причиной возникающих финансовых кризисов и обвалов цен.

Types of liquidity

Виды ликвидности

Два основных вида ликвидности: ликвидность актива, т.е финансового инструмента (акции, фьючерсы, облигации, валюты) и общая ликвидность рынка.

• Ликвидность актива — с точки зрения инвестора, представляет собой возможность продать или купить конкретный актив в течение некоторого периода времени приемлемого для его владельца с определенной степенью уверенности.
• Ликвидность рынка — это возможность обмена некоторой суммы актива на деньги и наоборот, в течении короткого срока без существенных потерь.

Таким образом ликвидность рынка отражает объём денежных средств доступных на рынке, и не зависит от поведения индивидуального инвестора или конкретного актива. Нет денег на рынке - растут ставки МБК, банки и другие финансовые институты вынуждены продавать ценные бумаги, создавая давление на их курс.

Ликвидность различается для случаев продаж и для случаев покупки активов. На развивающихся рынках при падения рынка ликвидность падает не из-за того, что инвесторы не хотят ликвидировать убыточные позиции, а из-за того что исчезают покупатели.

На развитых рынках, напротив, снижение ликвидности при падения рынка часто обьясняется не столько страхом, сколько нежеланием продавцов избавляться от убыточных позиций.

Продажи в убыток - это признание собственной ошибки, а не каждый инвестор в состоянии пойти на это.

Ликвидность циклична по времени и является сезонной характеристикой.

В России ликвидность снижается в периоды, уплаты налогов и сборов, в пред праздничные дни или дни когда другие рынки закрыты а российский рынок торгует.

Key Liquidity Indicators

Ключевые показатели ликвидности

Объёмы торговли и размер спрэдов являются ключевыми показателями ликвидности актива. Они отражают активность участников и присутствие крупных игроков.

What does liquidity hold on to?

На чем держится ликвидность

Ликвидность держится на маркетмейкерах.

Who are market makers?

Кто такие маркетмейкеры

Маркетмейкеры - это те участники рынка, которые взяли на себя обязательство поддерживать котировки цен. Когда они уходят с рынка, он становится очень хрупким и начинает двигаться очень волатильно.

What determines liquidity

Что определяет ликвидность

Ликвидность определяет, можем ли мы войти и выйти с рынка быстро и эффективно. Лучшей мерой ликвидности является торговый объём, а для фьючерсного рынка - ещё открытый интерес.

В дальнейшем мы разберем что такое торговый объем, спрэды и открытый интерес. Не переключайтесь.